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你了解融资融券交易吗?
来源: 2013-08-12 00:00 我要评论(0)
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  什么是融资融券交易?

融资融券交易,又称信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。与证券现货交易相比较,投资者可以通过向证券公司融资融券,增加可用于交易的资金和证券,具有一定的财务杠杆效应。

总体来说,融资融券交易关键在于一个“融”字,投资者必须提供一定的担保和支付一定的费用,并在约定期内归还借入的资金或证券。

  符合什么样条件的投资者可以参与融资融券交易?

根据中国证监会《证券公司融资融券业务管理办法》的规定,证券公司在向客户融资融券前,应当了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。

证券公司应制定选择客户的具体标准。对于在该公司及与该公司具有控制关系的其他证券公司从事证券交易连续计算不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者,以及该公司的股东(上市证券公司仅持有5%以下上市流通股份的股东除外)、关联人,证券公司不得向其融资融券。

  什么证券品种可以作为融资买入、融券卖出的标的证券?

在上海证券交易所上市交易的符合《上海证券交易所融资融券交易实施细则》相关规定的股票、证券投资基金、债券和其他证券,经交易所认可,都可以作为融资买入、融券卖出的标的证券。值得注意的是,20126月,沪深300ETF正式调入融资融券的标的证券。至目前为止,沪市共有包括50ETF180ETF300ETF等多只ETF纳入了融资融券标的证券。ETF与融资融券业务相结合,不仅能促使ETF和融资融券的规模增加,提交交易活跃度,也为投资者提供了多元化投资策略等。

  融资融券交易的风险主要指哪些?

融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制,在为投资者提供新的盈利方式、改变“单边式”的发展模式的同时,也具有特定的风险。

除市场风险外,融资融券交易的特有的风险包括杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险,以及信用、法律等其他风险。以杠杆交易风险为例,投资者在从事融资融券交易时,如同普通交易一样,都会面临判断失误、遭受亏损,由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆,亏损将进一步放大。

比如,投资者小王以100万元自有资金买入一只股票,该股票从10/股下跌到8/股,小王的损失是20万元,亏损20%:如果小王以100万元作为保证金、以及50%的保证比例融资200万元买入同一只股票,再将100万元自有资金买入该股票,该股票从10/股下跌到8/股,小王的损失是60万元,亏损60%

投资者在进行融资融券交易前,必须对相关风险有清醒的认知,才能最大程度避免损失、实现收益。

  关于投资者参与融资融券交易时的信用账户维持担保比例,是怎样规定的?

当投资者维持担保比例低于130%时,证券公司应当通知投资者在不超过2个交易日的期限内追加担保物,且客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的,证券公司将采取强制平仓措施,处分投资者担保物,不足部分还可以向投资者追索。

  证券交易所对于出现异常的融资融券交易可以采取哪些监管措施?

为了防范市场操纵风险,交易所监控市场融资融券交易。当交易出现异常时,交易所可视情况采取以下措施并向市场公布:

1、调整标的证券标准或范围;

2、调整可充抵保证金证券的折算率;

3、调整融资、融券保证金比例;

4、调整维持担保比例;

5、暂停特定标的证券的融资买入或融资卖出交易;

6、暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易;

7、交易所认为必要的其他措施。

 

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